Wird Apple endlich seine VR veröffentlichen? Wie wird sich das auf den Bestand auswirken?

In unserem heutigen Artikel werfen wir einen Blick darauf, welche neuen Dinge Apple für uns bereithält und welche Auswirkungen dies in den nächsten Jahren haben wird. Wir werden ziemlich in die Tiefe gehen, und ich wette, die Schlussfolgerung wird die meisten von Ihnen überraschen. Lassen Sie uns zum ersten und wichtigsten Teil kommen.

Gemischte Realität

Es scheint, dass das Betriebssystem, das Apples neue Mixed-Reality-Geräte antreibt, jetzt "realityOS" heißt. iOS-Entwickler haben den Namen des Betriebssystems erfasst, der an mehreren Stellen im Quellcode und in Uploads in den App Store erwähnt wird.

Diese Berichte deuten darauf hin, dass Apple der Veröffentlichung eines AR/VR-Geräts näher kommt, nachdem Berichte darauf hindeuteten, dass der Tech-Gigant versucht, das Gerät fertigzustellen, das mindestens seit 2017, als Apple VRvana kaufte, als Gerücht galt. Laut der letzten glaubwürdigen Nachrichtenquelle wird das Gerät auf Anfang 2023 verschoben, mit einer Veröffentlichung vor der WWDC-Konferenz im Juni, damit sich die Entwicklerkonferenz auf AR/VR-Apps konzentrieren kann. Das Unternehmen plant, in Zukunft eine schlankere Augmented-Reality-Brille zu veröffentlichen.

Berichte über eine Überhitzung des Geräts sowie Kamera- und Softwareprobleme haben den Zeitplan für die Veröffentlichung des Geräts in Frage gestellt, aber Software-Updates deuten darauf hin, dass Apple das Ökosystem auf eine frühe Veröffentlichung des Geräts im nächsten Jahr vorbereitet.

Das größte Fragezeichen bleibt die Umsatzmöglichkeit im AR/VR-Segment. Das letzte große Produkt, das Apple auf den Markt brachte, war die Watch im Jahr 2015. Die Apple Watch wurde bei ihrer Markteinführung im Jahr 2015 schätzungsweise 8,3 Millionen Mal verkauft, und der Absatz wird bis 2021 auf 46,1 Millionen Stück steigen. COVID-19 hat in dieser Kategorie im Jahr 2020 definitiv einen Boom ausgelöst, der zu einer 40-fachen Steigerung des Umsatzes geführt hat.

Das Produkt "Watch" erwirtschaftet inzwischen einen Jahresumsatz von schätzungsweise 12 bis 14 Milliarden Dollar. Jedes AR/VR-Gerät wird sich aufgrund eines geschätzten Preises im Bereich von 1.000 US-Dollar weit weniger verkaufen als die Watch, die für mehr als 300 US-Dollar verkauft wird.

Apples Star-Analystin Katy Huberty hat bereits geschätzt, dass das Gerät in den ersten Jahren nur minimale Umsätze erzielen wird. Ihrer Prognose zufolge wird der Umsatz mit AR/VR-Produkten im GJ26 29 Milliarden US-Dollar erreichen, wenn der Tech-Gigant 31 Millionen Geräte zu einem Durchschnittspreis von ~750 US-Dollar ausliefert. Der Analyst Ming-Chi Kuo rechnete mit einem Absatz von 3 Millionen Geräten im Jahr 2023, wobei für die zweite Generation im Jahr 2024 ein Absatz von 10 Millionen Geräten erwartet wird. Diese Zahlen waren natürlich vor den jüngsten Produktverzögerungen.

In den ersten Jahren erzielte die Apple Watch nur einen jährlichen Umsatz von bis zu 3 Milliarden US-Dollar. Das Produkt kam erst mit der 2. und 3. Generation, die 2018 und 2019 veröffentlicht wurde, richtig in Schwung.

Ein ähnlicher Weg für AR/VR-Geräte würde voraussagen, dass ein erfolgreiches Produkt erst im Jahr 2026 und darüber hinaus für erhebliches Wachstum sorgen wird. Denken Sie daran, dass Apple im Jahr '25 voraussichtlich einen Umsatz von 463 Milliarden Dollar erzielen wird.

Selbst ein Produkt mit einem Jahresumsatz von 10 Milliarden Dollar wird nicht nur Apples Kategorie Wearables, Home und Zubehör bewegen, da der Tech-Gigant in Q1'22 einen Umsatz von über 14 Milliarden Dollar in dieser Kategorie verzeichnete. Der Gesamtumsatz der Kategorie belief sich im GJ21 auf 38,3 Milliarden US-Dollar, sodass erfolgreiche AR/VR-Geräte nur einen Bruchteil des Umsatzes der Abteilung ausmachen. Zwischen der Watch und den AirPods-Kopfhörern werden AR/VR-Geräte darum kämpfen, das führende tragbare Elektronikgerät überhaupt zu werden.

Quelle.

Starker Wettbewerb

Obwohl die meisten Leute bereits getippt haben, dass Apple innerhalb des nächsten Jahres ein erfolgreiches Mixed-Reality-Gerät herausbringen wird, ist dem Tech-Giganten der Erfolg im nächsten Jahr nicht garantiert. Meta Platforms (FB) hat bereits ein heißes AR/VR-Gerät auf dem Markt und plant, Apple bei der Veröffentlichung weiterer Produkte in dieser Kategorie mindestens gleichzuziehen, wenn nicht sogar zu übertreffen.

Oculus Quest 2 war das angesagte Weihnachtsprodukt, das die Charts im App Store dominierte. Die Verbraucher haben bereits mehr als 1 Milliarde Dollar für Quest-Store-Inhalte ausgegeben.

Auf Facebook Connect erläuterte CEO Mark Zuckerberg die Produktkadenz als Teil eines Entwicklungsplans, der dazu führte, dass die Abteilung Reality Labs einen Quartalsverlust von 3,2 Milliarden Dollar erwirtschaftete. Project Cambria scheint dem Mixed-Reality-Headset, das Apple wahrscheinlich Anfang 2023 auf den Markt bringen wird, mindestens ebenbürtig zu sein. Das potenzielle "Oculus Pro" scheint das nächste Gerät in einer geplanten Entwicklung hin zu einer echten Augmented-Reality-Brille zu sein, nachdem kürzlich die Smart Glasses von Ray Ban vorgestellt wurden.

Das große Problem ist, dass Apple in der Kategorie der AR-/VR-Geräte mit einer Konkurrenzsituation konfrontiert ist. Der Wettbewerb scheint viel härter zu sein als im Uhrensegment, wo die nächststärksten Konkurrenten einige Chinesen und ein kleines inländisches Unternehmen sind.

Die Anleger müssen akzeptieren, dass der Erfolg von AR/VR nicht garantiert ist und sich ähnlich wie bei der Armbanduhr frühestens in 5 Jahren wesentlich auf Umsatz und Gewinn auswirken wird. Nach einem großen Gewinnsprung in Q1 Q22, der durch einen letzten Nachfrageschub und ein stärkeres iPhone 5G gekrönt wurde, ist die neue Realität ein langsames Gewinnwachstum pro Aktie für einige Zeit. Analysten sagen zu Recht voraus, dass Apple in den nächsten 3 bis 4 Jahren nur ein Wachstum des Gewinns pro Aktie von 5 bis 10 % erzielen wird.

Das größte Risiko für die Aktie, die mit dem 28-fachen des geschätzten Gewinns pro Aktie für das Geschäftsjahr 2002 gehandelt wird, ist eine Phase, in der die Umsätze durch den Vorwärtsdrang während wirtschaftlicher Stillstände, die WFH-Szenarien erzwingen, versiegen. Wie das starke Wachstum der Watch-Verkaufszahlen im Jahr 2020 zeigt, könnten die Verbraucher in diesem Jahr schnell zu epischen Roadtrips übergehen, anstatt eine weitere Smartwatch oder ein iPhone zu kaufen.

Die meisten Unternehmen, von Netflix (NFLX) über Roblox (RBLX) bis hin zu Meta Platforms, haben bereits Probleme mit schwächelnden Verkaufstrends. Selbst große Unternehmen wie Apple können sich solchen Trends nicht entziehen.

Schlussfolgerung

Die wichtigste Schlussfolgerung für die Anleger ist, dass Apple-Investoren sich einer neuen Realität stellen müssen. Das kommende Mixed-Reality-Gerät des Tech-Giganten ist kein garantierter Erfolg, aber der Markt preist bereits massive Verkäufe eines Geräts ein, das eindeutig erst in 5 Jahren, also relativ lange Zeit, zu nennenswerten Umsätzen führen wird.

Anleger sollten den jüngst über 170 Dollar gestiegenen Aktienkurs nutzen und Apple in der Nähe der Höchststände aufgeben oder sich damit abfinden, dass sie noch ziemlich lange warten müssen.