Dies sind 2 Aktien, denen sogar George Soros selbst vertraut. Sind sie ideal, um sie jetzt zu kaufen?
Viele Menschen sind nicht sehr zuversichtlich, was ihre Entscheidungen auf den Märkten angeht. Daher gibt es nichts Einfacheres, als seine Entscheidung von jemandem bestätigen zu lassen, der schon lange auf den Märkten tätig ist und eine sorgfältige Analyse vorgenommen hat. Heute schauen wir uns also 2 Aktien an, denen sogar George Soros selbst vertraut.
Wenn Sie auf der Suche nach jemandem sind, von dem Sie sich inspirieren lassen können oder an dem Sie Ihre Investitionsentscheidungen überprüfen können, ist George Soros eine gute Wahl. Natürlich kann man nicht einfach gedankenlos Soros' Portfoliopositionen kopieren, aber man muss auch berücksichtigen, dass sich die Aktienkurse bewegen, und gerade dann, wenn man einsteigen will, kann Soros bereits einen sehr anständigen Gewinn erzielt haben.
Wer ist George Soros?
Warum sollte man sich auf ihn stützen? Lassen Sie uns also kurz George Soros vorstellen. Dies ist der Mann, der einen der erfolgreichsten Fonds, den Quantum Fund, gegründet hat und, was noch wichtiger ist, auch leitet. Dieser Fonds hat den Anlegern über viele Jahrzehnte hinweg jährliche Renditen von rund 20 % beschert. Kurzum, dies ist ein brillanter Investor.
Soros wurde auch als der Mann bekannt, der die Bank of England ruinierte, als er mit seinen Short-Positionen in Höhe von 10 Mrd. USD dazu beitrug, die britische Regierung aus dem Europäischen Wechselkursmechanismus zu drängen. Während der britischen Währungskrise 1992, dem Schwarzen Mittwoch, machte Soros 1 Milliarde Dollar. Kein guter Tag, oder?
Jetzt wissen wir, warum George Soros der Mann ist, von dem man sich inspirieren lassen sollte. Werfen wir also einen Blick auf 2 Aktien aus seinem Portfolio, denen Soros vertraut und die zumindest interessant zu beobachten sein könnten.
DR Horton $DHI
DR Horton, Inc. $DHI ist ein in Delaware ansässiges Wohnungsbauunternehmen mit Sitz in Arlington, Texas. Seit 2002 ist das Unternehmen der volumenmäßig größte Hausbauer in den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen rangiert auf Platz 194 der Fortune 500-Liste 2019 der größten amerikanischen Unternehmen nach Umsatz. Das Unternehmen ist in 29 Staaten tätig.
DR Horton betreibt vier Marken: Emerald Homes, Express Homes und Freedom Homes.
- Express Homes - Hier dreht sich alles um Häuser für ganz normale Menschen wie uns. Kurzum, einfache, schlichte Häuser. Nichts Luxuriöses oder Ausgefallenes.
- Emerald Homes - Unter dieser Marke baut das Unternehmen Luxuswohnungen für wohlhabende Kunden.
- Freedom Homes- Die halb-berühmte Marke des Unternehmens kümmert sich einfach um Gemeinschaften und den Bau von Gemeinschaftswohnungen.
Werfen wir also einen kurzen Blick auf die längerfristigen Ergebnisse. Die Einnahmen sind in den letzten 5 Jahren im Durchschnitt um etwa 22 % gestiegen, der Nettogewinn in den letzten 5 Jahren um durchschnittlich etwa 60 %. Für mich persönlich sind das sehr beeindruckende Zahlen. Ich kann mir einfach nicht vorstellen, dass ein Unternehmen mit dieser Art von Geschäft ein solches langfristiges Wachstum aufweisen kann. Das enorme Wachstum des Nettogewinns deutet auch auf sehr starke Nettomargen hin.
Und wie hat sich das Unternehmen im letzten Jahr entwickelt? Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 33,48 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von rund 20 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn des Unternehmens belief sich im Jahr 2022 auf 5,86 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von satten 40 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Wie wir hier sehen können, befinden sich die Ergebnisse des Unternehmens seit 2018 in einem stetigen Aufwärtstrend. Ich finde es fast unglaublich, welche Ergebnisse das Unternehmen im Jahr 2022, einem Jahr mit hoher Inflation und hohen Zinssätzen, erzielt hat. Paradoxerweise hätte ich von dieser Art von Unternehmen in diesen Zeiten keine so guten Ergebnisse erwartet. Die Zinsen lassen die Nachfrage nach Krediten einfrieren, und die hohe Inflation treibt die Preise für Baumaterialien in die Höhe.
Das Unternehmen verfügt weiterhin über eine sehr solide Bilanz, die eine enorme finanzielle Stabilität aufweist. Das Unternehmen ist in der Lage, alle seine Verbindlichkeiten durch sein Umlaufvermögen zu decken. Um Ihnen eine Vorstellung davon zu geben: Einige Technologieunternehmen haben eine so starke Bilanz. Sie können es sich zum Beispiel an sich selbst vorstellen. Sie haben eine Hypothek auf Ihr Haus, einen Autokredit und vielleicht einige kleinere Kredite. Nun, Sie haben so viel Geld auf Ihrem Konto, dass Sie all diese Kredite und die Hypothek sofort bezahlen können. Bezogen auf den Wert der Aktiva abzüglich der Passiva ergibt sich hier ein Wert von etwa 56 Dollar pro Aktie.
Was den operativen Cashflow betrifft, so wird dieser bis 2020 um durchschnittlich 50 % pro Jahr wachsen. In den Jahren 2021 und 2022 wurde dieses Wachstum zunichte gemacht, und das Unternehmen meldete für diese Jahre etwa den gleichen operativen Cashflow wie vor fünf Jahren. Positiv zu vermerken ist auch, dass der operative Cashflow zwar nicht rasant wächst, das Unternehmen aber im letzten Jahr die Investitionsausgaben senken konnte. Dies hat jedoch zur Folge, dass die gleiche Situation auch für den freien Cashflow eintritt. Der freie Cashflow des Unternehmens wuchs bis 2020 in einem angemessenen Tempo, und in den Jahren 2021 und 2022 fiel der freie Cashflow wieder auf das Niveau von vor etwa fünf Jahren.
Dieses Unternehmen wurde kürzlich von 14 Analysten untersucht. Von diesen sind 9 Analysten der Meinung, dass sich hier eine gute Kaufgelegenheit bietet. Das durchschnittliche Kursziel dieser Analysten liegt bei 108 $.
Für mich persönlich ist dies ein sehr anständiges Unternehmen und ein heißer Kaufkandidat. Ich persönlich bin jedoch besorgt, dass der aktuelle Preis nicht sehr günstig ist. Ich setze dieses Unternehmen aber auf jeden Fall auf meine Beobachtungsliste und werde es weiter verfolgen. Das einzige, was mich an dem Unternehmen stört, ist der Rückgang des Cashflows in den letzten zwei Jahren. Hier empfehle ich, die Aussagen zu prüfen und herauszufinden, was diesen Rückgang verursacht hat.
TransDigm-Gruppe $TDG
Hier haben wir eine weitere Auswahl aus Soros' Portfolio. Diesmal handelt es sich um ein Unternehmen, das in der Herstellung und Lieferung von Teilen für die Luft- und Raumfahrt tätig ist. Das Unternehmen hat viele seiner Produkte durch die Übernahme von Wettbewerbern erworben. Die Tochtergesellschaften von TransDigm stellen Flugzeugkomponenten her. Zu diesen Komponenten gehören beispielsweise Pumpen, Ventile und Avionik. Die meisten der vom Unternehmen verkauften Luft- und Raumfahrtteile sind geschützte Produkte, und TransDigm ist derzeit der einzige Hersteller, der diese Teile produziert. Im Jahr 2016 stammt etwa die Hälfte des Umsatzes aus dem Ersatzteilgeschäft und die andere Hälfte aus dem OEM-Geschäft. Seit 2008 entfallen etwa drei Viertel des Umsatzes auf Teile für Verkehrsflugzeuge und ein Viertel auf Teile für Militärflugzeuge.
Die Produkte von TransDigm sind in drei Segmente unterteilt.
- Energie- und Steuerungsprodukte - Dazu gehören Produkte wie Pumpen, Ventile und Zündsysteme. Auf dieses Segment entfällt etwa die Hälfte der Einnahmen des Unternehmens.
- Produkte für die Innenausstattung von Flugzeugen - Dazu gehören Produkte für die Cockpit-Ausrüstung wie Verriegelungsvorrichtungen, Sicherheitskomponenten für das Cockpit und Audiosysteme. Auf dieses Segment entfällt der größte Teil der anderen Hälfte der Einnahmen von TransDigm.
- Produkte außerhalb der Luft- und Raumfahrt - Der kleinste Teil des Geschäfts des Unternehmens sind Produkte außerhalb der Luft- und Raumfahrt wie Barrieren, Raumfahrtsysteme und Teile für schwere Industrieanlagen.
Werfen wir nun einen kurzen Blick auf die Zahlen des Unternehmens. Der Umsatz des Unternehmens ist in den letzten 5 Jahren mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von etwa 9 % gewachsen. Was den Nettogewinn betrifft, so ist er mehr oder weniger unverändert geblieben. Diese Situation bedeutet einen Rückgang der Nettomargen des Unternehmens, die bis 2020 sogar rückläufig waren. Jetzt, in den letzten 2 Jahren, sind die Nettomargen wieder gestiegen. Doch trotz des Rückgangs der Gewinnspannen meldet das Unternehmen Nettomargen von rund 10 % am tiefsten Punkt.
Kurzfristig geht es dem Unternehmen gut, weil es eine gewisse finanzielle Stärke aufweist. In den letzten 5 Jahren verfügte das Unternehmen über ein ausreichendes Umlaufvermögen, um alle kurzfristigen Verbindlichkeiten bezahlen zu können. Längerfristig scheint mir das Unternehmen etwas überschuldet zu sein, da es mehr langfristige Schulden als Gesamtvermögen hat. Hier müssen wir also in die Bilanz schauen und uns die Verteilung dieser Schulden ansehen. Leider kann der Wert des Nettovermögens hier nicht bestimmt werden, da die Verbindlichkeiten des Unternehmens höher sind als seine Vermögenswerte.
Der operative Cashflow des Unternehmens hat in den letzten 5 Jahren stagniert. Bei stagnierendem operativem Cashflow konnte das Unternehmen seine Investitionsausgaben niedrig halten. Infolgedessen stagniert auch der freie Cashflow, was nicht unbedingt gut für das Unternehmen ist, insbesondere wenn der Cashflow langfristig stagniert. Andererseits hat das Unternehmen dadurch einen relativ vorhersehbaren freien Cashflow.
In letzter Zeit haben sich insgesamt 10 Analysten mit dem Unternehmen befasst, von denen 7 der Meinung sind, dass dies eine Kaufgelegenheit ist. Das durchschnittliche Kursziel für dieses Jahr liegt bei etwa 770 $.
Ich persönlich kann eine so niedrige Bewertung durch die Analysten verstehen. Ich sehe 2 große Probleme mit diesem Unternehmen. Das erste Problem ist die relativ hohe Verschuldung, das zweite Problem ist der stagnierende Cashflow. Gleichzeitig sehe ich hier auch eine Wachstumschance für das Unternehmen und den Entwicklungssektor der Luft- und Raumfahrt. Mir persönlich erscheint das Unternehmen im Moment etwas überteuert, aber ich werde auch dieses Unternehmen auf jeden Fall im Auge behalten.
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Quellen:
https://www.marketwatch.com/investing/stock/tdg?mod=mw_quote_tab
https://www.marketwatch.com/investing/stock/dhi?mod=search_symbol