Analyse von U.S. Steel, einem der wichtigsten Stahlunternehmen der Welt

Heute begebe ich mich in etwas unbekannte Gewässer, um U.S. Steel zu analysieren, ein Unternehmen, das zwar eine dominante Marktposition innehat, aber bei den Anlegern nicht so bekannt und beliebt ist. Aber kann dies eine attraktive Option für Investoren sein?

U.S. Steel ist ein amerikanisches Stahlunternehmen, das Stahl- und andere Metallprodukte herstellt und vertreibt. 1901 gegründet, ist es eines der größten Stahlunternehmen der Welt. Die Produkte des Unternehmens werden in einer Reihe von Branchen wie der Automobil-, Bau-, Transport- und Energiebranche eingesetzt.

U.S. Steel hat sich der Nachhaltigkeit und der Wettbewerbsfähigkeit verschrieben und große Anstrengungen unternommen, um seine Herstellungsverfahren zu verbessern und seine Umweltauswirkungen zu verringern.

Das Unternehmen ist aufgrund seiner Geschichte und seiner Stellung in der Branche besonders interessant. Es war eines der ersten großen Stahlunternehmen in der Geschichte der Vereinigten Staaten und ist immer noch eines der größten der Welt. Das Unternehmen verfügt über umfangreiche Produktionsanlagen und liefert seine Produkte weltweit. Das Unternehmen ist auch bestrebt, ein Vorreiter in Sachen Nachhaltigkeit zu sein, was für viele Menschen wichtig ist.

Darüber hinaus hat U.S. Steel eine lange und reiche Geschichte, die mit der Entwicklung der Industrie in Nordamerika verbunden ist. Das Unternehmen war an vielen wichtigen Projekten beteiligt, wie z. B. dem Bau des Panamakanals, und war auch an vielen wichtigen Ereignissen der amerikanischen Geschichte beteiligt, wie z. B. den beiden Weltkriegen.

In den letzten Jahren hat U.S. Steel eine Reihe von interessanten Aufträgen erhalten. So unterzeichnete das Unternehmen im Jahr 2020 einen Vertrag mit der US-Regierung über die Lieferung von Stahl für den Bau einer neuen Brücke in der Detroit Bay. Das Unternehmen hat auch seine Aktivitäten in Asien ausgeweitet und ist zu einem der größten Stahllieferanten für die Automobilindustrie in der Region geworden.

In den letzten Jahren hat U.S. Steel auch versucht, sein Produktangebot im Bereich der Nachhaltigkeit zu erweitern, zum Beispiel durch die Herstellung von Stahlrohren für Solar- und Windkraftanlagen. Diese Aktivitäten sind Teil der Bemühungen des Unternehmens, seine Umweltauswirkungen zu verringern und sich auf dem Markt für nachhaltige Produkte zu positionieren.

Die United States Steel Corporation hat mehrere Wettbewerbsvorteile, darunter:

Umfangreiche Produktionsanlagen: Das Unternehmen verfügt über einige der größten und modernsten Produktionsanlagen der Branche, die es ihm ermöglichen, große Mengen an hochwertigem Stahl zu produzieren. Interessanterweise haben sie auch eine Fabrik in der Slowakei außerhalb der USA.

Die United States Steel Corporation kann auf eine über hundertjährigeGeschichte zurück blicken und ist eines der ältesten und stabilsten Unternehmen der Branche.

Hervorragende Forschung und Entwicklung: Das Unternehmen investiert viel in Forschung und Entwicklung, um neue Produkte und innovative Lösungen auf den Markt bringen zu können.

Starke Lieferantenbeziehungen: Das Unternehmen unterhält enge Beziehungen zu Rohstofflieferanten und -partnern, die es ihm ermöglichen, sich hochwertige Rohstoffe zu wettbewerbsfähigen Preisen zu sichern.

Umfangreiches Filialnetz: Das Unternehmen verfügt über ein umfangreiches weltweites Filialnetz, das es ihm ermöglicht, schnell auf die Kundennachfrage zu reagieren und einen hochwertigen Service zu bieten.

Bevor wir uns die konkreten Zahlen des Unternehmens ansehen, müssen wir bedenken, dass es sich um eine zyklische Aktie handelt, die immer gewisse Risiken birgt 🚨.

Zyklische Aktien sind Aktien von Unternehmen, deren Wertentwicklung eng an die Entwicklung der Wirtschaft und des Konjunkturzyklus oder an die Preisentwicklung bestimmter Rohstoffe gekoppelt ist. In Zeiten des Wirtschaftswachstums steigt die Nachfrage nach den Produkten dieser Unternehmen und damit auch ihre Gewinne, während in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs die Nachfrage zurückgeht und die Gewinne sinken. Daher werden zyklische Aktien oft als volatile und risikoreichere Anlagen betrachtet.

Ich erwähne dies nur, weil in den letzten Jahren (insbesondere nach der Covidade) eine relative Nachfrageexplosion nach ihren Produkten zu verzeichnen war, die sich massiv auf die Zahlen ausgewirkt hat, während wir bei einer möglicherweise bevorstehenden Rezession wieder auf die Zahlen aus den Jahren vor der Covidade zurückblicken können, was auf eine geringere Nachfrage und die schwankenden Preise für Stahl und andere Produkte zurückzuführen ist.

Um die Zyklizität aufzuzeigen, müssen wir auch das Gesamtbild der Rohstoffpreise kennen, insbesondere Stahl ist einer der wichtigsten Rohstoffe für dieses Unternehmen. Wie Sie sehen können, war die buchstäbliche Explosion im Jahr 2021 ziemlich schockierend, während wir uns derzeit in einem solchen Durchschnitt befinden, wenn man das Diagramm mit einer größeren Zeitspanne betrachtet.

Da wir wissen, dass es sich um eine zyklische Aktie handelt und einige vielversprechende Jahre hinter uns liegen, ist es meiner Meinung nach klar, dass die Zahlen in den letzten 3 Jahren oder so enorm sein werden 👇.

Überblick über die Verkäufe der letzten 3 Jahre 👇

• 2022 = 21,065 Mrd. $, ein Anstieg um 3,9 % gegenüber 2021
• 2021 = 20,275 Mrd. $, ein Anstieg um 108,14 % gegenüber 2020
• 2020 = 9,741 Mrd. $, ein Anstieg um 24,7 % gegenüber 2019

Verglichen mit der Zeit vor Covid ist das ein ziemlicher Sprung in Bezug auf die Einnahmen. Sie können jedoch eine schöne Demonstration der oben erwähnten Zyklizität und Fluktuation über die Jahre hinweg sehen.

Übersicht über den Nettogewinn der letzten 3 Jahre 👇.

• 2022 = $2,524B, (+39,53% gegenüber dem Vorjahr)
• 2021 = 4,174 Mrd. $, (+458,28% gegenüber dem Vorjahr)
• 2020 = $-1,165 Mrd., (+84,92% gegenüber dem Vorjahr)

Ein Blick auf die langfristige Verschuldung in den letzten 3 Jahren 👇.

• 2022 = 3,914 Mrd. $ (Anstieg um 1,32 % gegenüber 2021).
• 2021 = 3,863 Mrd. $, 17,72 % (Anstieg gegenüber 2020).
• 2020 = 4,695 Mrd. $, 29,45 % (Anstieg gegenüber dem Jahr) 2019.

Zusammenfassung des freien Cashflows der letzten 3 Jahre 👇

• 2022 = 1,768 Mrd. $ (+45,65% gegenüber dem Vorjahr)
• 2021 = $3,253B, (+874,52% gegenüber dem Vorjahr)
• 2020 = $-0,42B, (+25,8% gegenüber dem Vorjahr)

Bei der Betrachtung von Kennzahlen wie KGV, KBV und P/S liegen die Werte für alle unter dem Branchendurchschnitt.

Zum Vergleich mit dem Branchendurchschnitt: Das durchschnittliche KGV liegt bei 12,5, das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 1,11 und das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 1,86.

Was ist als nächstes zu erwarten?

Wir wissen bereits, dass es sich um eine zyklische Aktie handelt, so dass vielversprechende Ergebnisse möglicherweise nicht weiterverfolgt werden. Alles deutet darauf hin, dass sich die US-Stahlindustrie im Jahr 2023 weiter verbessern wird, aber die Stahlhersteller können nicht umhin, die Investoren zu warnen, dass in der zweiten Jahreshälfte eine Rezession möglich ist, die diese Erwartungen verändern könnte.

Die U.S. Steel Corp, einer der größten einheimischen Hersteller, äußerte sich optimistisch über die Nachfrage und wies darauf hin, dass sich die Stimmung zu Beginn des Jahres zum Positiven gewendet habe.

"Es gibt eine Menge Dinge, die noch unbekannt sind", sagte Burritt bei einer Telefonkonferenz mit Analysten. "Vielleicht eine leichte Rezession in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 und eine starke Erholung im Jahr 2024."

Solche Kommentare kommen, nachdem Nucor Corp, der größte US-Stahlhersteller, seinen Aktionären mitteilte, dass eine Rezession die künftige Nachfrage beeinträchtigen könnte. Seitdem haben Nucor und Steel Dynamics Inc. das schleppende Ende des letzten Jahres abgeschüttelt, indem sie andeuteten, dass bessere Zeiten bevorstehen.

Wie sieht das Unternehmen selbst die Lage zu diesem Zeitpunkt?

U.S. Steel prognostizierte einen Flachstahlversand von etwa 8,5 bis 9 Mio. Tonnen, was über der durchschnittlichen Analystenschätzung von 8,2 Mio. Tonnen lag. Das in Pittsburgh ansässige Unternehmen sagte, dass das erste Quartal eine "Talsohle" für den Markt in diesem Jahr markieren wird, mit Hindernissen für das Wirtschaftswachstum, einschließlich einer Abschwächung der Produktionstätigkeit, rückläufigen Wohnungsbaugenehmigungen und einer Reihe von geopolitischen Risiken.

Risiken

Zyklizität und Umweltauswirkungen 👇

1. Der Stahlpreis kann während einer Rezession tatsächlich sinken. Dies ist häufig das Ergebnis eines Nachfragerückgangs bei Baustoffen, in der Automobilindustrie und in anderen stahlverarbeitenden Branchen. Wenn Unternehmen in diesen Branchen gezwungen sind, ihre Produktionsmengen zu verringern, kann sich dies auf die Nachfrage nach Stahl und damit auf den Preis auswirken.

2. Die Auswirkungen auf die Umwelt mögen nicht so bedrohlich sein, wenn ein Unternehmen alles einhält, was es versprochen hat, aber sie sind ein Schreckgespenst, das wir im Auge behalten müssen, denn niemand von uns weiß, welche Normen oder Beschränkungen sich ergeben könnten.

Ich habe mir die Arbeit mit der Preisberechnung heute etwas leichter gemacht und verwende die Website von alphaspread, wo die Aktie nach deren Berechnung leicht unterbewertet ist 👇.

Wie ich bereits mehrfach geschrieben habe, handelt es sich um eine zyklische Aktie, so dass diese These trotz der vielversprechenden Aussichten durch eine Rezession untergraben werden könnte, was sich sicherlich auf den Aktienkurs auswirken würde.

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.