Ein Bergbauunternehmen mit einer hohen Dividende, einem großen geopolitischen Risiko und einer wilden Geschichte? Das ist genau das VALE, mit dem wir uns heute befassen!

VALE $VALE+1.4% ist ein brasilianisches Bergbauunternehmen, das sich auf ein Portfolio von zahlreichen Metallen konzentriert, darunter Nickel, Kupfer, Kobalt, Platin, Rhodium, Ruthenium, Iridium, Gold und Silber. Es handelt sich um ein Unternehmen, das bis 2026 ein langsames und stetiges Wachstum aufweist.

Außerdem produziert und exportiert das Unternehmen Eisenerz und -pellets, Nickel, Manganerz, Kupfer, Ferrolegierungen, metallurgische und thermische Kohle, Kupfer und Kobalt. Das Unternehmen produziert auch Platingruppenmetalle und andere Edelmetalle wie Gold und Silber. Interessanterweise wird dadurch aber auch ein Teil der Infrastruktur gesichert. Es betreibt Logistiksysteme in Brasilien und anderen Regionen der Welt, darunter Eisenbahnen, Seeterminals und Häfen. Das Unternehmen besitzt und betreibt ein Distributionszentrum, das Eisenerztransporte in die ganze Welt unterstützt. Über ihre Tochtergesellschaften und Joint Ventures investiert sie auch in die Bereiche Energie und Stahl. Das Unternehmen ist auf dem amerikanischen Kontinent, in Europa, Asien, dem Nahen Osten, Afrika und Ozeanien tätig.

Wie Sie sehen können, gibt es eine gemischte Geschichte bedeutender Wachstumskennzahlen, aber seit 2020 haben sich das Wachstum des Betriebsergebnisses und der Nettogewinn verstärkt. Daher ist es von entscheidender Bedeutung, dass der Gewinn je Aktie wie in den letzten beiden Jahren steigt.

Man kann davon ausgehen, dass Vale im Vergleich zu anderen Aktien aus der Kategorie Grundstoffe nicht an Boden verlieren wird. Außerdem hat es seit 2017 keine Verwässerung mehr gegeben, was die Qualität dieser Aktie aufrechterhält. Schließlich hat Vale im vergangenen Jahr seine Verschuldung erheblich reduziert.

Interessant sind auch die Aussichten bis 2026. Hier beginnt der Gewinn pro Aktie im Jahr 2023 deutlich zu steigen. Auch der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen steigt ab 2023 und bis 2026 weiter an.
Es ist von entscheidender Bedeutung, dass Aktien mit großer Marktkapitalisierung, insbesondere aus der Bergbauindustrie, bessere Nachhaltigkeitsratings erhalten. Ist das ESG-Rating eines Unternehmens ungünstig, wird es schwierig sein, von den beiden größten Vermögensverwaltern, Blackrock und Vanguard, eine Finanzierung zu erhalten. Ihre Konkurrenten im Large-Cap-Bereich werden höchstwahrscheinlich ebenfalls diese überdurchschnittlichen Bewertungen haben.

Für das jüngste Quartal meldete Vale einen Umsatz von 52,1 Milliarden. Mit einem Reingewinn von 23,3 Milliarden erzielte sie eine Gewinnspanne von fast 45 %. In den ersten neun Monaten des Jahres betrug die Gewinnspanne fast 41 %, es handelt sich also nicht nur um einen vierteljährlichen Ausreißer. Diese Gewinnspannen tragen dazu bei, die großzügige Dividende zu stützen, die derzeit bei 8,5 % liegt.

In Anbetracht der bevorstehenden Abschwächung der Weltwirtschaft, die die Rohstoffpreise etwas drücken dürfte, sowie der relativ hohen Inflationsrate, die trotz der sich bereits abzeichnenden Abschwächung der Weltwirtschaft rückläufig ist, werden die Gewinnspannen von Vale in Zukunft wahrscheinlich sinken. Aus diesem Grund ist es aus Sicht der Aktionäre gut, dass die Finanzlage des Unternehmens im Allgemeinen solide ist, da dies dazu beitragen sollte, die Dividende zu sichern, wenn der Abschwung nicht zu stark oder zu lang ist.

Wie wir sehen, dürfte die Nettoverschuldung in diesem Jahr irgendwo zwischen 10 und 20 Mrd. USD liegen, wobei ein Ergebnis von 13 Mrd. USD zu erwarten ist. Der Reingewinn des letzten Quartals betrug 23,3 Milliarden Dollar in brasilianischer Währung (4,55 Milliarden Dollar in Dollar). Mit anderen Worten: Die Nettoverschuldung entspricht dem Nettogewinn von etwa zweieinhalb Quartalen und ist nur geringfügig höher als die Einnahmen des letzten Quartals. Dies ist ein komfortabler Verschuldungsgrad, der es dem Unternehmen ermöglichen sollte, den kommenden globalen Wirtschaftsabschwung und möglicherweise höhere Produktionskosten zu überstehen, da die Preise für die meisten Betriebsmittel weiter steigen.

Ich habe das Unternehmen in meinem Portfolio und habe zu wirklich guten Preisen gekauft. Angesichts ihrer Solidität, der angemessenen Bewertung und der hohen und stabilen Dividende gefällt sie mir nach wie vor. Aber nichts ist ganz so rosig. Das Unternehmen muss aufgrund der geopolitischen Risiken, der staatlichen Verflechtungen und der daraus resultierenden potenziellen Probleme genau beobachtet werden.

Haftungsausschluss: Dies ist in keiner Weise eine Anlageempfehlung. Dies ist lediglich meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Daten aus dem Internet und anderen Quellen. Investitionen in die Finanzmärkte sind riskant, und jeder sollte auf der Grundlage seiner eigenen Entscheidungen investieren. Ich bin nur ein Amateur, der seine Meinung kundtut.