Jefferies-Analyst: Diese 3 Aktien werden der kommenden Rezession standhalten
Günstige Aktien mit unsicheren Bilanzen schneiden bei der Aktienrallye 2023 dank des Optimismus der Anleger in Bezug auf den Markt und die wirtschaftlichen Bedingungen gut ab. Der DeSanctis-Analyst empfiehlt jedoch, nach Unternehmen mit solideren Bilanzen und solchen, die von einer gesünderen Weltwirtschaft profitieren werden, Ausschau zu halten, insbesondere nach solchen mit einem größeren Anteil an Verkäufen außerhalb der USA.

Eines der überraschenden Elemente der Aktienrallye im Jahr 2023 ist, dass billige Aktien mit relativ wackeligen Bilanzen gut abschneiden. Dies ist normalerweise der Fall, wenn die Anleger den Markt und die wirtschaftlichen Bedingungen optimistischer einschätzen. Die Tatsache, dass die Rallye im Januar begann, als Vermögenswerte, die im Vorjahr zurückgeblieben waren, in der Regel zumindest einen bescheidenen Rückschlag erlebten, war ebenfalls ein Faktor.
"Die billigsten Aktien sind in der Regel am höchsten verschuldet. Wenn wir also Recht haben und die Unternehmen mit schwachen Bilanzen anfangen, schlechter abzuschneiden, werden die Bewertungen in Zukunft nicht mehr so stark ins Gewicht fallen.
DeSanctis glaubt also nicht, dass der Kauf billiger Aktien ein Weg zu guten Renditen sein wird. Was könnte besser funktionieren? DeSanctis schlägt vor, in die entgegengesetzte Richtung zu gehen und nach Unternehmen mit solideren Bilanzen Ausschau zu halten, da breitere Kreditspreads ein Hindernis für Unternehmen mit mehr Schulden darstellen werden.
Eine andere Möglichkeit besteht darin, nach Unternehmen zu suchen, die von einer gesünderen Weltwirtschaft profitieren werden. Da die chinesische Regierung einige ihrer strengen Armutsbekämpfungsmaßnahmen aufgehoben hat und Experten die wirtschaftliche Entwicklung Europas optimistischer einschätzen, ist es laut DeSanctis sinnvoll, Unternehmen zu suchen, die mehr an ihren Verkäufen außerhalb der USA verdienen.
Er konzentriert sich auch auf Unternehmen, deren Aktienperformance umgekehrt proportional zur Entwicklung des US-Dollars ist, d. h. sie steigen tendenziell, wenn der Dollar schwächer wird, und fallen tendenziell, wenn er stärker wird.
Der US-Dollar hat sich in den letzten drei Monaten stark abgeschwächt und ist weit von seinen Höchstständen im September und Oktober entfernt. Das ist gut für Unternehmen, die einen größeren Teil ihres Umsatzes im Ausland machen, denn ihre Gewinne steigen, wenn sie von Fremdwährungen in US-Dollar umgerechnet werden.
Dies sind also seine Empfehlungen für 3 Aktien:
Marvell Technology $MRVL

Sektor.
Prozentsatz der Auslandsverkäufe: 89 %.
Marvell Technology ist ein amerikanisches Unternehmen mit Sitz in Kalifornien, das Halbleiter und verwandte Technologien entwickelt und herstellt. Es wurde 1995 gegründet und hatte im Jahr 2021 mehr als 6.000 Mitarbeiter, über 10.000 Patente weltweit und einen Jahresumsatz von 4,5 Milliarden Dollar.
Für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2022 (Ende Januar) meldete das Unternehmen einen Nettoumsatz von 1,343 Milliarden US-Dollar, 68 % mehr als im Vorjahreszeitraum. Der Nettogewinn pro Aktie betrug 0,01 US-Dollar auf GAAP-Basis und 0,50 US-Dollar auf Nicht-GAAP-Basis.
Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2023 (Ende April) erwartet das Unternehmen einen Nettoumsatz von ca. 1,375 Milliarden US-Dollar mit einer Schwankungsbreite von plus/minus 50 Millionen US-Dollar. Es erwartet außerdem eine Non-GAAP-Bruttomarge von etwa 65 % mit einer Spanne von plus/minus einem halben Prozentpunkt.
Visteon $VC

Anteil des internationalen Umsatzes: 80%
Visteon ist ein globaler Anbieter von Automobilelektronik und Lösungen für vernetzte Fahrzeuge. Das Unternehmen wurde im Jahr 2000 als Spin-off der Ford Motor Company gegründet. Im Jahr 2021 beschäftigte das Unternehmen rund 10.000 Mitarbeiter und erzielte einen Jahresumsatz von 3,146 Milliarden US-Dollar.
Für das Gesamtjahr 2022 meldete das Unternehmen einen Nettoumsatz von 3,756 Mrd. US-Dollar, 35 % mehr als im Vorjahr. Der auf Visteon entfallende Nettogewinn betrug 124 Millionen US-Dollar.
Für 2023 erwartet das Unternehmen einen Nettoumsatz von 4,1 Milliarden US-Dollar mit einer Marge von plus oder minus 100 Millionen US-Dollar. Es erwartet auch ein Wachstum der Bruttomarge und des Gewinns pro Aktie auf Nicht-GAAP-Basis.
Viatris $VTRS

Sektor.
Anteil des internationalen Umsatzes: 77 %.
Viatris ist ein globales Pharma- und Gesundheitsunternehmen mit Hauptsitz in Canonsburg, Pennsylvania. Es entstand im November 2020 durch die Fusion von Mylan und Upjohn, ehemals eine Abteilung von Pfizer. Es bietet Medikamente für verschiedene Therapiebereiche und Anwendungen an, darunter Herz-Kreislauf-, Onkologie-, Frauengesundheits-, Diabetes-, Atemwegs- und andere Krankheiten.
Für das Gesamtjahr 2022 meldete das Unternehmen einen Nettoumsatz von 11 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn betrug 1 Milliarde US-Dollar oder 0,86 US-Dollar pro Aktie.
Für das Jahr 2023 erwartet das Unternehmen einen Nettoumsatz von 11,5 Mrd. US-Dollar mit einer Schwankungsbreite von plus oder minus 300 Mio. US-Dollar. Außerdem erwartet es ein Wachstum des bereinigten EBITDA und des bereinigten Gewinns je Aktie auf Non-GAAP-Basis.
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