Kann man im Energiesektor nach einem verrückten letzten Jahr noch gute Käufe finden? Kann zum Beispiel Chevron diese Position einnehmen?

Chevron $CVX-1.7% - grundlegender Überblick

Chevron Corporation ist ein multinationales Energieunternehmen mit Hauptsitz in Kalifornien, USA. Das Unternehmen ist auf die Förderung, die Produktion und den Verkauf von Erdöl und Erdgas sowie auf die Erforschung und Entwicklung alternativer Energiequellen spezialisiert.

Chevron ist eines der größten Energieunternehmen der Welt und hat eine starke Position auf dem Öl- und Gasmarkt. In den letzten Jahren hat sich das Unternehmen darauf konzentriert, die Kosten zu senken und die Effizienz seines Geschäfts zu verbessern. Gleichzeitig hat es sich bemüht, sein Portfolio zu diversifizieren und in alternative Energiequellen wie Solar- und Wasserkraft zu investieren.

Zu den wichtigsten Stärken von Chevron gehören:

• Eine starke Position auf dem Öl- und Erdgasmarkt
• Diversifiziertes Portfolio
• Investitionen in alternative Energiequellen

Zu den Risiken, die mit Chevron verbunden sind, gehören:

• Politische und wirtschaftliche Ereignisse, die sich auf den Erdöl- und Erdgasmarkt auswirken
• Negative Auswirkungen auf die Umwelt, die zu Kritik und regulatorischen Einschränkungen führen können
• Konkurrenz durch alternative Energiequellen, die zu einem Verlust von Kunden und Marktanteilen führen kann

Insgesamt hat Chevron eine starke Position auf dem Öl- und Gasmarkt und ist bestrebt, sein Portfolio zu diversifizieren und in alternative Energiequellen zu investieren. Das Unternehmen ist jedoch mit Risiken konfrontiert, die mit politischen und wirtschaftlichen Einflüssen auf den Öl- und Gasmarkt und negativen Umweltauswirkungen verbunden sind. Chevron ist eines der größten Öl- und Gasunternehmen der Welt. Das Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung von über 300 Mrd. $ und eine Dividendenrendite von fast 3,5 %. Trotz eines beeindruckenden Portfolios von Vermögenswerten und eines kürzlich angekündigten Rückkaufs im Wert von 75 Mrd. $ zeigen die Erträge des Unternehmens jedoch, wie überbewertet es bei den derzeitigen Preisen ist.

Chevrons Ergebnisse für 2022

Das Unternehmen erwirtschaftete für das Gesamtjahr einen atemberaubenden Gewinn von 35,5 Mrd. $, was einem KGV von etwa 10 entspricht. Der CFFO des Unternehmens lag bei knapp 50 Mrd. $, wobei die Kapitalinvestitionen des Unternehmens den FCF auf etwa 10 % ansteigen ließen . Die Dividende des Unternehmens liegt bei knapp über 3,5 %, wobei die Aktienrückkäufe des Unternehmens die Rendite für die Aktionäre auf etwa 7 % erhöhen .

Die Verschuldung des Unternehmens ist nach wie vor überschaubar, was ein Zeichen für seine insgesamt starke Finanzlage ist. Knapp zweistellige Gewinne in einem so außergewöhnlichen Jahr sprechen jedoch auch für diehohe Bewertung des Unternehmens.

Die finanzielle Entwicklung des Unternehmens lässt vermuten, dass es ihm schwer fallen wird, langfristig tragfähige Renditen für die Aktionäre zu erzielen. Der Nettoverschuldungsgrad des Unternehmens ist sehr überschaubar, und das Unternehmen investiert weiter.

Leider gibt es ein ABER. Die Geschichte von Chevron deutet darauf hin, dass das Unternehmen überbewertet ist und Schwierigkeiten haben wird, künftige Renditen zu erzielen.

Chevrons eigene Aktienrückkäufe sind volatil und basieren auf den Ölpreisen. Der mehrprozentige Aktienrückkauf des Unternehmens im Jahr 2022 war mit mehr als 10 Mrd. $ eindeutig ein Rekord.

Seit 2004 hat das Unternehmen in 18 Jahren Aktien im Wert von etwa 65 Mrd. USD zurückgekauft, also etwa 3,5 Mrd. USD pro Jahr. Das entspricht einer annualisierten Rendite von etwa 1 % auf die Dividende des Unternehmens, was eine Gesamtrendite für die Aktionäre von knapp 5 % ergibt .

Das Unternehmen erwartet eine weitgehend stabile Produktion. Die Dividende wird voraussichtlich 3,6 % betragen, und selbst wenn das Unternehmen die Aktienrückkäufe auf das Jahr hochrechnet, würde dies immer noch Aktienrückkäufe von etwa 4 % bedeuten. Dies würde eine Gesamtrendite für das Jahr von knapp 8 % bedeuten. Bei den derzeitigen Ölpreisen ist es für das Unternehmen schwierig, überhaupt einen Gewinn zu erzielen.

Wenn sich die Ölpreise wieder auf ein langfristig normales Niveau einpendeln, dürften die Gewinne des Unternehmens tendenziell sinken, was die Fähigkeit des Unternehmens, einen ausreichenden Cashflow zu erwirtschaften, um seine Bewertung zu rechtfertigen, weiter einschränken wird.

Ein großartiges Unternehmen zu einem schlechten Preis

Chevron ist ein starkes Unternehmen. Das Management hat eine Reihe von guten Entscheidungen getroffen. Seine stetige und intelligente Entscheidungsfindung hat zu einer höheren Bewertung als bei vielen anderen Unternehmen geführt. Leider ist das Unternehmen meiner Meinung nach jetzt zu teuer. Chevron ist in der Lage, in einem höher bewerteten Umfeld bessere Ergebnisse zu erzielen. Dies zeigt sich deutlich in den Gewinnen des Unternehmens im vergangenen Jahr.

Haftungsausschluss: Dies ist in keiner Weise eine Anlageempfehlung. Es handelt sich lediglich um meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Daten aus dem Internet und anderen Quellen. Investitionen an den Finanzmärkten sind riskant und jeder sollte seine eigenen Entscheidungen treffen. Ich bin nur ein Amateur und teile meine Meinung.